Índice paramétrico
ITCIS: 93 (escala de referencia 100) — Deterioro moderado frente a las referencias
100 = el arranque del mandato para la mayoría de los componentes; servicios públicos usa una escala construida con umbrales internacionales por rubro. Más de 100 es mejora; menos, deterioro.
Dimensión crítica el promedio del índice no la compensa
Tocá una dimensión para ver su composición: indicadores, pesos y puntajes.
Evolución por dimensión
Qué dimensión movió el índice
La capa del medio: entre el índice y sus indicadores están las dimensiones, y son ellas las que explican el movimiento.
La que más se movió entre dic-2023 y ago-2026 es vulnerabilidad financiera, que cae 75,2 puntos, contra 0,9 de confianza y percepción. Los paneles comparten el eje vertical, así que las alturas se comparan entre sí.
recorre 80,1 puntos (24,7–104,8)
recorre 31,7 puntos (84,1–115,8)
recorre 7,2 puntos (92,8–100)
recorre 21,6 puntos (88–109,6)
recorre 50,9 puntos (89,1–140)
recorre 26,7 puntos (80,7–107,4)
La línea punteada marca 100 — el arranque del mandato, base de todo el índice. Eje vertical compartido en los 6 paneles: 17 a 147 (base 100 = promedio del 4T-2023). Período dic-2023 – ago-2026, 33 meses.
El índice es el promedio ponderado de estas dimensiones, y su valor agregado puede quedarse quieto porque nada se mueve o porque dos cosas grandes se mueven en direcciones opuestas. Estas series separan los dos casos: cada una es la misma dimensión que se lee arriba, mes a mes, en la misma escala (base 100 = promedio del 4T-2023). Se calculan con el motor del índice y no con una cuenta aparte: el promedio ponderado de los componentes de la dimensión, renormalizando por el peso que efectivamente tiene dato ese mes, es el mismo paso que el índice ya da para llegar a su propio número. Vienen de la reconstrucción histórica —las series de cada componente pasadas por el motor, sin ajustes del analista—, así que llegan hasta el último mes con cobertura suficiente y ese mes puede ser anterior al de la card. Un mes en el que ninguna componente de la dimensión tiene dato no deja punto: el hueco se muestra como hueco, no se arrastra ni se interpola.
Indicadores
El detalle, hoy
Los que construyen el índice. Tocá uno para ver qué mide y cómo viene.
El color es la misma tensión 0–10 que ya publica el informe, partida en cuatro tramos — no es una escala nueva.
- Verdetensión ≤ 4
- Amarillotensión ≤ 6
- Naranjatensión ≤ 8
- Rojotensión > 8
Ingresos y consumo
Presión de precios
Vulnerabilidad financiera
Prospectivas de empleo
Confianza y percepción
Seguridad
Robustez
¿Cuánto depende el ITCIS de la ponderación elegida?
1.000 escenarios perturbando los pesos ±20%. La franja sombreada es donde cae el 90%.
El ITCIS queda entre 91 y 94,8 en el 90% de los casos (tensión 6–6,8): la lectura del cinturón no depende de la ponderación exacta ni del error de medición de las fuentes. Incluso el escenario más favorable queda debajo de la línea de base (100 = promedio 4T-2023).
Validación externa
¿El ITCIS acompaña lo que el hogar efectivamente consume?
Paso 9 del estándar JRC/OCDE: un índice válido debe co-moverse con variables externas relacionadas que no lo componen.
Cómo se construye
Este cinturón no tiene una única serie de referencia —la que hacía de ancla pasó a ser componente del índice, y su reemplazo natural, el consumo privado de las Cuentas Nacionales, todavía tiene nueve trimestres—, así que se compara contra un panel de estadísticas externas y se mira si acompaña más a las de su propio terreno que a las ajenas. El gráfico muestra el factor común de las que miden volúmenes consumidos por los hogares —luz, gas, transporte, combustible—: lo que todas ellas comparten, en vez de una sola. El detalle —las cargas de cada una, el panel completo y la referencia en formación— está en la ficha metodológica.
ITCIS (reconstrucción mensual) Factor común: Demanda eléctrica residencial · Consumo residencial de gas · Pasajeros en transporte público · Ventas de naftas series normalizadas al rango del período
Contra el factor común de las 4 estadísticas de su terreno —lo que comparten, no una sola— el índice acompaña con 0,103 en niveles y 0,35 en los cambios mes a mes: menos que la mejor de ellas por separado.
Validación cruzada
¿Cada índice mide lo suyo?
Los cuatro índices se reconstruyen mes a mes y se comparan contra los cuatro contrastes externos a la vez.
Cómo se construye
Cada uno tiene el propio: la macroeconomía (ITCM) con la marcha de la actividad, la gestión (ITCG) con el factor común de la respuesta del capital privado —el valor de las empresas en dólares y tres medidas de cuánto capital de afuera entra—, el impacto social (ITCIS) con el factor común de los volúmenes que el hogar consume —luz, gas, transporte, combustible—, la política (ITCP) con la incertidumbre de política que mide la prensa (EPU Argentina). Si cada índice mide su propio terreno, debería correlacionar con su par natural al menos tanto como con los ajenos. Es la prueba clásica de que un indicador no mide "todo junto".
| Actividad (Índice Líder UTDT) Actividad | Respuesta del capital privado (factor común) Capital privado | Volumen consumido por el hogar (factor común) Volumen del hogar | Incertidumbre de política (EPU Argentina) EPU Argentina | |
|---|---|---|---|---|
| ITCM | +0,73Δ +0,43 · 32 meses | +0,75Δ +0,42 · 31 meses | +0,12Δ +0,41 · 30 meses | +0,33Δ +0,06 · 31 meses |
| ITCG | +0,39Δ −0,36 · 31 meses | +0,68Δ +0,19 · 31 meses | +0,15Δ −0,22 · 30 meses | +0,43Δ −0,01 · 30 meses |
| ITCIS (este cinturón) | −0,13Δ +0,32 · 30 meses | −0,07Δ +0,12 · 30 meses | +0,1Δ +0,4 · 30 meses | −0,31Δ +0,19 · 29 meses |
| ITCP | −0,18Δ +0,03 · 31 meses | −0,04Δ +0,19 · 30 meses | +0,43Δ +0,26 · 29 meses | −0,28Δ −0,26 · 32 meses |
Las celdas sombreadas marcan el contraste natural de cada índice. Cada celda muestra la correlación de niveles y, debajo, la de los cambios mes a mes (Δ) — la prueba exigente, inmune a la tendencia común del período. Correlaciones sobre las reconstrucciones mensuales, sin ajustes del analista, desde el arranque del mandato.
Los cuatro pares propios dan el signo esperado.
Consistencia interna
¿Cuánta información distinta aporta cada componente?
Un índice que promedia sus componentes supone que cada uno aporta algo que los demás no. Para comprobarlo se cruzan los puntajes mensuales de los 18 componentes que tienen serie histórica, 153 pares en total, y se mide cuánto se mueven juntos.
—sin la tendencia común—
Los pares más acoplados
Los marcados a propósito correlacionan por diseño y no son un hallazgo: el índice los cruza sabiendo que miden cosas relacionadas. Los de dimensiones distintas son los que ameritan atención.
- Mora de las familias × Motorización total dimensiones distintas -0,977
- Costo real del alquiler × Carga del servicio de deuda dimensiones distintas +0,963
- Costo real del alquiler × Salario real vs. canasta dimensiones distintas -0,959
- Empleadores PyME activos × Peso del trabajo independiente +0,956
- Mora de las familias × Peso del trabajo independiente dimensiones distintas +0,934
- Salario real vs. canasta × Inflación de alimentos dimensiones distintas +0,920
La correlación media entre pares es 0,5: ni componentes independientes ni una sola señal repetida. Un 35% de los pares se mueve muy junto (por encima de 0,7) y un 33% es prácticamente independiente.
Leer el análisis completo
El dato decisivo es qué queda de ese acoplamiento al mirar los cambios mes a mes en vez de los niveles, que es lo que separa una tendencia compartida de información repetida: la correlación media cae a 0,215 y sólo un 2% de los pares lo supera. Es decir que los componentes suben y bajan con el ciclo, pero sus movimientos de cada mes son en buena medida propios: lo que parecía redundancia es sobre todo una época en común. De los 54 pares que superan el umbral en niveles, 43 acoplan indicadores de dimensiones distintas sin una razón de diseño que lo explique, y son los que conviene seguir. Los demás, o comparten dimensión —donde su peso conjunto está acotado— o están acoplados a propósito. La consecuencia práctica para el lector se mantiene: cuando varias dimensiones coinciden en el diagnóstico, eso no debe leerse como varias confirmaciones independientes del mismo resultado. Hay un dato que conviene leer junto a éste, porque explica por qué el índice se mueve tan poco: sus componentes se compensan. Al arranque del período iban de 87,8 a 110,3 —un rango de 22,5 puntos— y en el último mes van de 17,3 a 144,4, un rango de 127,1. El índice, en cambio, se movió 3,7 puntos netos en todo el período. El promedio dice que las condiciones materiales no cambiaron mucho en conjunto, y es cierto; lo que el número solo no muestra es que por dentro se recompusieron: unas mejoraron tanto como otras empeoraron, y hoy están seis veces más separadas entre sí que al principio.
Fechas de los datos
¿De qué fecha es cada dato del índice?
Los componentes no se publican al mismo ritmo: algunos son diarios y otros llegan con meses de demora. El índice los combina igual en un puntaje mensual, así que el «mes» del índice es en rigor un mosaico de datos de distintas fechas. Acá se muestra ese rango.
media del dato
nuevo y el más viejo
Los que llegan con más demora
- Informalidad laboral 1 de enero de 2026 · 8,4 meses
- Subocupación demandante 1 de enero de 2026 · 8,4 meses
- Carga del servicio de deuda abril de 2026 · 5,4 meses
- Empleadores PyME activos 1 de mayo de 2026 · 4,4 meses
- Peso del trabajo independiente 1 de junio de 2026 · 3,4 meses
- Empleo registrado privado 1 de junio de 2026 · 3,4 meses
- Ventas en supermercados 1 de junio de 2026 · 3,4 meses
- Mora de las familias junio de 2026 · 3,4 meses
El dato más reciente es del 1 de agosto de 2026 y el más antiguo del 1 de enero de 2026: un rango de 212 días. Ponderando cada componente por el peso que tiene en el índice, la antigüedad media del dato es de 2,9 meses.
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Los que más la arrastran son los que se publican con mayor demora o cuya fuente dejó de actualizarse. Conviene tenerlo presente al leer el número del mes: no todos sus componentes describen el mismo momento.
Fuentes
- BCRA — Informe de Estabilidad Financiera (CDF/MS)
- BCRA — Informe sobre Bancos (personales + tarjetas de familias)
- DNRPA — inscripciones iniciales de automotores y motovehículos, per cápita (INDEC)
- IIEP UBA-CONICET — Canasta de Servicios Públicos del AMBA
- INDEC EPH
- INDEC — EPH, tasa de subocupación demandante
- INDEC — Encuesta de supermercados (ventas a precios constantes)
- INDEC — IPC alimentos y bebidas (vía datos.gob.ar)
- INDEC — IPC-GBA alquiler de la vivienda (planilla original)
- INDEC — ISAC desestacionalizado (planilla original vigente)
- Min. de Capital Humano — SIPA (vía datos.gob.ar)
- SAGYP — tablero de consumo per cápita de carnes (nivel) · INDEC — faena de vacunos, porcinos y aves (evolución del índice)
- SIPA — autónomos y monotributo general sobre el empleo registrado total (asalariados privados, públicos y casas particulares)
- SRT — partes empleadoras con cobertura de ART, hasta 50 trabajadores
- Sec. Trabajo (RIPTE) + INDEC (CBT)
- UTDT — Nowcast de Pobreza (González-Rozada)
- UTDT — Índice de Confianza del Consumidor (CIF)
- UTDT — Índice de Victimización (LICIP)
Nota metodológica
El cinturón se puntúa con el ITCIS-B100, un índice de impacto social: sus componentes se comparan con referencias declaradas, mayormente el promedio del 4º trimestre de 2023. La canasta de servicios públicos: se mide sobre el salario y usa anclas internacionales fijas de asequibilidad —10% del ingreso para agua+energía y 5% para transporte, tomando la peor de las dos señales—, para no tomar como normal el precio subsidiado de 2023. Alimentos y alquiler se miden contra el índice general de precios de su misma cobertura. La vulnerabilidad financiera combina mora de personales y tarjetas (70%) y carga del servicio de deuda (30%); no premia el crecimiento del endeudamiento. La victimización (LICIP-UTDT) conserva enero de 2024 como base explícita. La auditoría de septiembre recuperó informes de 2023 y rectificó la supuesta suspensión de la encuesta (ADR-0273). El registro SNIC es un contraste de distinto universo y frecuencia. El agregado no representa un porcentaje de bienestar ni un pronóstico electoral. El score 6,4/10 deriva del ITCIS 93: tensión = 5 − (ITCIS − 100) × 0,2.