Brecha cambiaria (cepo)
5,9 %
Índice paramétrico
ITCG: 78,7/100 — Moderadamente aflojado
0 = se prometen reformas y no se ejecutan; 100 = agenda ejecutándose. Pondera cinco dimensiones.
Reformas económicas fundamentales pesa 35%
Reforma del Estado pesa 25%
Reforma laboral pesa 15%
Privatizaciones e inversión pesa 15%
Reforma social y orden pesa 10%
Tocá una dimensión para ver su composición: indicadores, pesos y puntajes.
Evolución por dimensión
Qué dimensión movió el índice
La capa del medio: entre el índice y sus indicadores están las dimensiones, y son ellas las que explican el movimiento.
La que más se movió entre dic-2023 y jul-2026 es reforma del estado, que sube 90 puntos, contra 29,5 de reforma social y orden. Los paneles comparten el eje vertical, así que las alturas se comparan entre sí.
10100/100+90
recorre 90 puntos (10–100)
1071,4/100+61,4
recorre 61,4 puntos (10–71,4)
17,672,1/100+54,5
recorre 71,7 puntos (10–81,7)
1055/100+45
recorre 45 puntos (10–55)
7099,5/100+29,5
recorre 44,7 puntos (54,8–99,5)
La línea punteada marca 50 — el medio de la escala. Eje vertical compartido en los 5 paneles: 4 a 106 (puntaje 0-100 de las bandas del índice). Período dic-2023 – jul-2026, 32 meses.
El índice es el promedio ponderado de estas dimensiones, y su valor agregado puede quedarse quieto porque nada se mueve o porque dos cosas grandes se mueven en direcciones opuestas. Estas series separan los dos casos: cada una es la misma dimensión que se lee arriba, mes a mes, en la misma escala (puntaje 0-100 de las bandas del índice). Se calculan con el motor del índice y no con una cuenta aparte: el promedio ponderado de los componentes de la dimensión, renormalizando por el peso que efectivamente tiene dato ese mes, es el mismo paso que el índice ya da para llegar a su propio número. Vienen de la reconstrucción histórica —las series de cada componente pasadas por el motor, sin ajustes del analista—, así que llegan hasta el último mes con cobertura suficiente y ese mes puede ser anterior al de la card. Un mes en el que ninguna componente de la dimensión tiene dato no deja punto: el hueco se muestra como hueco, no se arrastra ni se interpola.
Indicadores
El detalle, hoy
Los que construyen el índice. Tocá uno para ver qué mide y cómo viene.
El color es la misma tensión 0–10 que ya publica el informe, partida en cuatro tramos — no es una escala nueva.
- Verdetensión ≤ 4
- Amarillotensión ≤ 6
- Naranjatensión ≤ 8
- Rojotensión > 8
Reformas económicas fundamentales
Apertura comercial (alícuota)
7,62 %
Desregulación normativa
17.115 artículos
Reforma del Estado
Dotación del Estado (APN)
−20,66 %
Gasto de funcionamiento
−28,69 % real
Reforma laboral
Fondo de Asistencia Laboral
50 índice
Litigiosidad laboral (SRT)
2,1 % i.a.
Privatizaciones e inversión
Privatizaciones (etapas)
55,6 %
Inversiones RIGI
24,5 % de la cartera
Concesiones viales
100 %
Reforma social y orden
Asistencia directa (TDPS)
100 %
Orden público (piquetes)
74,2 %
Libertad de opción en salud
33,1 %
Robustez
¿Cuánto depende el ITCG de la ponderación elegida?
1.000 escenarios perturbando los pesos ±20% y las entradas ±5%. La franja sombreada es donde cae el 90%.
Distribución simulada del ITCG 90% de los casos: 76,7 – 80,7
76,7 78,7 80,7
El ITCG queda entre 76,7 y 80,7 en el 90% de los casos (tensión 1,9–2,3): la lectura del cinturón no depende de la ponderación exacta ni del error de medición de las fuentes.
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Validación externa
¿Contra qué se contrasta un índice de ejecución?
Paso 9 del estándar JRC/OCDE: un índice válido debe co-moverse con variables externas relacionadas que no lo componen.
Cómo se construye
Este cinturón no tiene una serie de referencia única, y no por falta de búsqueda: no existe ninguna estadística mensual argentina, publicada por un tercero, que mida cuánto avanzó una agenda de reformas. Así que se compara contra un panel de estadísticas externas —el valor de las empresas argentinas en dólares y tres medidas de cuánto capital de afuera decide entrar— y se mira si el índice acompaña más a las de su propio terreno que a las ajenas. El gráfico muestra el factor común de las cuatro: lo que todas comparten, en vez de una sola. El detalle —las cargas de cada una, el panel completo y qué haría falta para cerrar la validez externa— está en la ficha metodológica.
El ITCG y su contraste externo, mes a mes contra el factor común de 4 estadísticas ·
0,68 en niveles
· −0,05 mes a mes · 31 meses
ITCG (reconstrucción mensual) Factor común: Financiamiento externo a empresas · Inversión directa de no residentes · Inversión de cartera de no residentes · Merval en dólares series normalizadas al rango del período
Contra el factor común de las 4 estadísticas de su terreno —lo que comparten, no una sola— el índice acompaña con 0,682 en niveles y −0,052 en los cambios mes a mes: menos que la mejor de ellas por separado.
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Validación cruzada
¿Cada índice mide lo suyo?
Los cuatro índices se reconstruyen mes a mes y se comparan contra los cuatro contrastes externos a la vez.
Cómo se construye
Cada uno tiene el propio: la macroeconomía (ITCM) con la marcha de la actividad, la gestión (ITCG) con el factor común de la respuesta del capital privado —el valor de las empresas en dólares y tres medidas de cuánto capital de afuera entra—, el impacto social (ITCIS) con el factor común de los volúmenes que el hogar consume —luz, gas, transporte, combustible—, la política (ITCP) con la incertidumbre de política que mide la prensa (EPU Argentina). Si cada índice mide su propio terreno, debería correlacionar con su par natural al menos tanto como con los ajenos. Es la prueba clásica de que un indicador no mide "todo junto".
| Actividad (Índice Líder UTDT) Actividad | Respuesta del capital privado (factor común) Capital privado | Volumen consumido por el hogar (factor común) Volumen del hogar | Incertidumbre de política (EPU Argentina) EPU Argentina | |
|---|---|---|---|---|
| ITCM | +0,73Δ +0,43 · 32 meses | +0,75Δ +0,42 · 31 meses | +0,12Δ +0,41 · 30 meses | +0,33Δ +0,06 · 31 meses |
| ITCG (este cinturón) | +0,39Δ −0,36 · 31 meses | +0,68Δ +0,19 · 31 meses | +0,15Δ −0,22 · 30 meses | +0,43Δ −0,01 · 30 meses |
| ITCIS | −0,13Δ +0,32 · 30 meses | −0,07Δ +0,12 · 30 meses | +0,1Δ +0,4 · 30 meses | −0,31Δ +0,19 · 29 meses |
| ITCP | −0,18Δ +0,03 · 31 meses | −0,04Δ +0,19 · 30 meses | +0,43Δ +0,26 · 29 meses | −0,28Δ −0,26 · 32 meses |
Las celdas sombreadas marcan el contraste natural de cada índice. Cada celda muestra la correlación de niveles y, debajo, la de los cambios mes a mes (Δ) — la prueba exigente, inmune a la tendencia común del período. Correlaciones sobre las reconstrucciones mensuales, sin ajustes del analista, desde el arranque del mandato.
Los cuatro pares propios dan el signo esperado.
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Consistencia interna
¿Cuánta información distinta aporta cada componente?
Un índice que promedia sus componentes supone que cada uno aporta algo que los demás no. Para comprobarlo se cruzan los puntajes mensuales de los 14 componentes que tienen serie histórica, 78 pares en total, y se mide cuánto se mueven juntos.
0,45 correlación media entre pares
24% se mueven muy juntos
32% prácticamente independientes
0,11 al mirar los cambios mes a mes
—sin la tendencia común—
—sin la tendencia común—
Los pares más acoplados
Los marcados a propósito correlacionan por diseño y no son un hallazgo: el índice los cruza sabiendo que miden cosas relacionadas. Los de dimensiones distintas son los que ameritan atención.
- Libertad de opción en salud × Orden público (piquetes) +0,993
- Desregulación normativa × Privatizaciones (etapas) dimensiones distintas +0,946
- Desregulación normativa × Libertad de opción en salud dimensiones distintas +0,923
- Brecha cambiaria (cepo) × Desregulación normativa +0,918
- Concesiones viales × Fondo de Asistencia Laboral dimensiones distintas +0,905
- Brecha cambiaria (cepo) × Libertad de opción en salud dimensiones distintas +0,899
La correlación media entre pares es 0,449: ni componentes independientes ni una sola señal repetida. Un 24% de los pares se mueve muy junto (por encima de 0,7) y un 32% es prácticamente independiente.
Leer el análisis completo
El dato decisivo es qué queda de ese acoplamiento al mirar los cambios mes a mes en vez de los niveles, que es lo que separa una tendencia compartida de información repetida: la correlación media cae a 0,114 y sólo un 1% de los pares lo supera. Es decir que los componentes suben y bajan con el ciclo, pero sus movimientos de cada mes son en buena medida propios: lo que parecía redundancia es sobre todo una época en común. De los 19 pares que superan el umbral en niveles, 17 acoplan indicadores de dimensiones distintas sin una razón de diseño que lo explique, y son los que conviene seguir. Los demás, o comparten dimensión —donde su peso conjunto está acotado— o están acoplados a propósito. La consecuencia práctica para el lector se mantiene: cuando varias dimensiones coinciden en el diagnóstico, eso no debe leerse como varias confirmaciones independientes del mismo resultado.
Fechas de los datos
¿De qué fecha es cada dato del índice?
Los componentes no se publican al mismo ritmo: algunos son diarios y otros llegan con meses de demora. El índice los combina igual en un puntaje mensual, así que el «mes» del índice es en rigor un mosaico de datos de distintas fechas. Acá se muestra ese rango.
1,8 meses de antigüedad
media del dato
media del dato
256 días entre el dato más
nuevo y el más viejo
nuevo y el más viejo
del 31 de diciembre de 2025 al 13 de septiembre de 2026
Los que llegan con más demora
- Orden público (piquetes) 31 de diciembre de 2025 · 8,4 meses
- Litigiosidad laboral (SRT) 1 de mayo de 2026 · 4,4 meses
- Libertad de opción en salud 1 de junio de 2026 · 3,4 meses
El dato más reciente es del 13 de septiembre de 2026 y el más antiguo del 31 de diciembre de 2025: un rango de 256 días.
Leer el análisis completo
Ponderando cada componente por el peso que tiene en el índice, la antigüedad media del dato es de 1,8 meses. Los que más la arrastran son los que se publican con mayor demora o cuya fuente dejó de actualizarse. Conviene tenerlo presente al leer el número del mes: no todos sus componentes describen el mismo momento.
Fuentes
- API Presupuesto Abierto (SIDIF) — devengado por partida
- ARCA (DEX+DIM) + INDEC ICA + BCRA A3500
- Boletín Oficial y CNV — hitos por empresa, revisión parcial al 8-sep-2026
- CONTRAT.AR (UOC 504) + Boletín Oficial (InfoLeg) + página oficial RFC
- Diagnóstico Político — monitoreos públicos de piquetes
- INDEC — Dotación de personal de la APN (mensual)
- InfoLeg — Ley 27.802 y Decreto 408/2026 · estado judicial de la Ley 27.802 · CNV (registro de FCI)
- Ministerio de Desregulación y Transformación del Estado — Análisis de la desregulación implementada (informe mensual)
- Ministerio de Economía — Plataforma oficial RIGI
- SRT — Serie histórica de litigiosidad
- SSS — RNAS y RNEMP por entidad (argentina.gob.ar/sssalud/estadisticas)
- Sec. Hacienda IMIG (datos.gob.ar) + IPC INDEC
- dolarapi.com — CCL y mayorista (el mayorista replica la referencia A3500 del BCRA)
Nota metodológica
El cinturón mide la brecha entre lo prometido y lo ejecutado de la agenda de reformas, en cinco dimensiones (paramétrica CIGOB, jul-2026; puntaje interpolado entre los umbrales institucionales — sin escalones de banda). La apertura comercial se puntúa por la alícuota efectiva del comercio exterior (recaudación de derechos de importación y exportación sobre el intercambio total); la brecha cambiaria puntúa una sola vez, en su propio indicador, y el componente aduanero (canal verde) no tiene fuente pública estructurada y queda fuera. Las privatizaciones avanzan por etapas verificables (0 = sin definir → 4 = operación cerrada) sobre la cartera habilitada por la Ley Bases, no por conteo de anuncios. La reforma laboral sigue el Fondo de Asistencia Laboral (creado por la Ley de Modernización Laboral 27.802, que el Gobierno presenta como su herramienta central contra la litigiosidad). La asistencia directa mide la desintermediación del gasto social (TDPS) y el orden público, la reducción de cortes en CABA vs. 2023 — con su validez judicial restablecida: la Cámara revocó en marzo de 2026 la nulidad de primera instancia. El score 2,1/10 y el ITCG 78,7/100 son la misma medición en dos escalas: tensión = (100 − ITCG) / 10.