Identificación
La ficha del indicador
Estructura según el estándar internacional de metadatos de indicadores (template ODS de Naciones Unidas, adaptado).
- Identificador técnico
reservas_bcra- Cinturón
- Macroeconomía
- Dimensión en el ITCM
- Capacidad y costo del financiamiento · 16% de peso nominal en el índice · 34% interno · 5,4% efectivo del ITCM
- Unidad de medida
- Millones de USD
- Frecuencia
- Mensual
- Tipo de dato
- Nivel neto (stock)
- Serie disponible
- jun-2024 → jul-2026 (26 puntos mensuales); el informe grafica desde dic-2023 (inicio del mandato)
- Rezago de publicación
- La planilla de reservas y liquidez del BCRA se publica unas tres semanas después del cierre de cada mes; el informe la incorpora automáticamente.
- Productor del dato
- BCRA
- Operación estadística
- Planilla SDDS «Reservas internacionales y liquidez en moneda extranjera» + Balance Consolidado del BCRA (depósitos del Tesoro en dólares)
- Serie exacta
- Planilla mensual temp{MM}{AA}.pdf + balbcrhis.xls (Balance Consolidado)
- Modo de acceso
- Automático: se leen la planilla oficial del mes y el Balance Consolidado; el resultado se valida contra las reservas brutas de la API de estadísticas.
- Última actualización
- Dato de jul-2026 · informe generado el 2026-09-13
Definición
Qué mide y por qué importa
Qué mide. Estimación CIGOB de reservas netas: combina activos y flujos de corto plazo de la planilla SDDS, y agrega depósitos del Tesoro y un tramo de vencimientos excluido por el diseño. No es una cifra oficial de reservas netas ni de dólares de libre disponibilidad.
Por qué importa. Aproxima el margen externo con una definición explícita. Su lectura depende de los pasivos excluidos y debe contrastarse con otras medidas de reservas y liquidez.
Método de cómputo
Cómo se calcula
Flujos de la planilla SDDS con sus signos, más depósitos del Tesoro y el valor absoluto del tramo de más de tres meses y hasta un año de II.1. Este tramo no identifica por sí solo al BOPREAL. Las exclusiones responden al diseño CIGOB y no certifican libre disponibilidad.
- Estimación según la fórmula CIGOB: activos de reserva I.A más los flujos netos de II.1, II.2 y II.3 de la planilla SDDS, con sus signos.
- Se agregan los depósitos del Tesoro en dólares y el valor absoluto del tramo de vencimientos de más de tres meses y hasta un año de II.1. Son exclusiones elegidas por el diseño, no una medida oficial de reservas netas.
- Los tres términos salen de fuentes oficiales: no hay constantes cargadas a mano.
Puntaje
Cómo entra al ITCM
Los umbrales son institucionales (paramétrica CIGOB); el motor los lee como anclas y el puntaje se interpola linealmente entre ellas.
| Valor (M USD netos) | Puntaje de banda |
|---|---|
| > 20.000 | 100 |
| 15.000 – 20.000 | 85 |
| 10.000 – 15.000 | 70 |
| 5.000 – 10.000 | 50 |
| 0 – 5.000 | 30 |
| ≤ 0 | 10 |
Los puntos declarados anclan el puntaje; entre anclas la conversión es lineal y fuera de la primera y la última queda plana. Así, dos valores casi iguales nunca reciben puntajes lejanos.
Leído solo en la escala del ITCM, este indicador equivale a una tensión de 3,2/10.
Semáforo
Semáforo — valores que determinan el color
Estos son los valores concretos, en la unidad propia de este indicador, que hacen que el semáforo esté en verde, amarillo, naranja o rojo.
Esta tabla no es una escala nueva ni una segunda opinión: es la de más arriba ("Cómo entra al ITCM") leída al revés. Ahí un valor se convierte en puntaje; acá se muestra en qué valor concreto ese mismo puntaje cruza cada corte de color.
| Rango (Millones de USD) | Color |
|---|---|
| ≤ 5.000 | NARANJA |
| 5.000 – 10.000 | AMARILLO |
| ≥ 10.000 | VERDE |
Semáforo
Color vigente y por qué
El color es una lectura adicional del puntaje: no reemplaza ni cambia la ponderación del indicador en el índice.
Transparencia
Limitaciones declaradas
- El tramo de vencimientos no identifica por instrumento al BOPREAL ni cubre todos los vencimientos de los próximos doce meses. La etiqueta anterior «BOPREAL a 12 meses» no estaba demostrada. El resultado tampoco certifica dólares de libre disponibilidad: incluye oro y devuelve al cálculo pasivos que siguen existiendo.
- «Reservas netas» no es un número único: es un espectro según qué pasivos se descuentan. Otras mediciones más exigentes (o la del FMI) pueden diferir en miles de millones por criterio, no por error.
- El dato es a cierre de mes; el número diario que circula en el mercado puede diferir en algunos cientos de millones por la fecha de corte.
- El BCRA retira las planillas viejas de su sitio: la serie histórica propia solo llega hasta mediados de 2024 hacia atrás.
- Si falta el dato
- Sin planilla completa o depósitos del Tesoro del mismo mes, se conserva el último resultado completo con su fecha y marcado como desactualizado. No se reemplaza por brutas recientes menos pasivos de un config. La historia omite meses sin Tesoro; cero observado se admite. Si no hay resultado utilizable, se redistribuye el peso entre componentes disponibles de la dimensión.
- Política de revisiones
- La planilla publicada no se revisa; el informe reconstruye la serie completa releyendo todas las planillas disponibles en cada actualización.
Historial
Cambios metodológicos documentados
Cada decisión de método queda asentada con fecha en el registro de decisiones del proyecto — con contexto, opciones consideradas y su efecto sobre el valor publicado. Acá, el historial del indicador.
- 2026-07-03 Puntaje interpolado entre anclas en lugar de escalones por banda.
- 2026-09-08 ADR-0287: se retira el respaldo que omitía un sumando. Sin insumos completos se conserva el último resultado como desactualizado; historia y parser distinguen dato faltante de cero observado.
- 2026-09-08 ADR-0286: se explicita la fórmula CIGOB y se retiran las equivalencias no demostradas entre el tramo II.1 de más de tres meses a un año y BOPREAL, y entre el resultado y libre disponibilidad. No cambian el cálculo, las bandas ni los pesos; la conciliación por instrumento sigue pendiente.
- 2026-06-26 El indicador deja las reservas brutas del documento original y pasa a las netas «a secas», con los tres términos calculados de fuentes oficiales y escala propia.